ECB's 小道／航路 plays 負かす／撃墜する 行う, 核心 インフレーション 恐れるs
FRANKFURT, Nov 25 (Reuters) - Euro zone 行う growth could keep 押し進めるing up インフレーション for years but this does not signal a 永久の 転換 in 行う dynamics and 現在の 指示する人（物）s underlying インフレーション may be 誤って導くing, European Central Bank 長，指導者 経済学者 Philip 小道／航路 said on Friday.
行う growth has been a 重要な 焦点（を合わせる） of policymakers this year 予定 to 恐れるs that 会社／堅いs will be 軍隊d to 上げる 補償（金） to 相殺する 早い インフレーション, setting off a hard-to-break 行う-price spiral that could 軍隊 the ECB to keep 率s high for long.
While no such spiral is evident for now, some, 含むing board member Isabel Schnabel, have argued for preemptive 活動／戦闘 as undoing these 行う 圧力s was more 高くつく／犠牲の大きい than 事実上の／代理 早期に.
小道／航路, who 正式に 提案するs 政策 対策 to the 率-setting 治める／統治するing 会議, took a more 手段d 見解（をとる） in a blog 地位，任命する, arguing that 早い 行う growth may stay for years after the energy shock fades but that does not automatically mean a changed dynamics.
"The staggered nature of 行う setting means that the 調整 of 名目上の 給料 to the cumulative 増加する in the cost of living will play out over several years," 小道／航路 said in a blog 地位，任命する.
"This means that, even after energy and pandemic factors fade out of インフレーション 対策, 行う インフレーション will be a 最初の／主要な driver of price インフレーション over the next several years."
Still, this a time-限られた／立憲的な catch-up and should not be misinterpreted to signal a more 永久の 転換 in 行う dynamics, 小道／航路 wrote.
He also 警告するd against reading too much into 現在の underlying インフレーション data, a 重要な 焦点（を合わせる） of several policymakers, because it may be skewed by the unusual 経済的な shock of the pandemic and the energy shock.
"The 現在の values of these 対策 may overstate the medium-称する，呼ぶ／期間／用語 執拗な 構成要素 of インフレーション in this 高度に atypical 環境," 小道／航路 said.
"It is ありそうもない that the 基準 対策 of underlying インフレーション are sending the same signals about the likely persistence of インフレーション dynamics than under more 基準 macroeconomic 条件s," he 追加するd. (報告（する）／憶測ing by Balazs Koranyi Editing by Raissa Kasolowsky)
