US SEC 捨てるs contentious pricing 提案 in final money market 基金 改革（する）s
By John McCrank
NEW YORK, July 12 (Reuters) - The U.S. 安全s and 交流 （売買）手数料，委託（する）／委員会／権限 (SEC) on Wednesday 完結するd 支配するs 目的（とする）d at 増加するing the resilience of the $5.5 一兆 money market 基金 産業 but scrapped a 提案するd new pricing model that had been 堅固に …に反対するd by 資産 経営者／支配人s.
The SEC's 決定／判定勝ち（する） not to 課す いわゆる "swing pricing" 代表するs a major victory for 資産 経営者／支配人s 含むing BlackRock, 先導 and Fidelity, which operate some of the 産業's largest money market 基金s.
The 産業 had argued the pricing 機械装置, which 目的（とする）s to 阻止する 迅速な 投資家 redemptions in times of market 強調する／ストレス, would make money market 基金s unattractive and would be challenging to 器具／実施する.
Money market 基金s saw 大規模な outflows in March 2020 at the onset of the COVID-19 pandemic, 誘発するing the U.S. 政府 to 介入する to 安定させる them. The panic was reminiscent of 2008 when a run on money market 基金s 脅すd to 凍結する up 全世界の markets and 誘発するd the 政府 to backstop the 部門.
Critics have said money market 基金s, which are a 重要な source of short-称する，呼ぶ／期間／用語 法人組織の／企業の and 地方自治体の 基金ing, now enjoy an implicit 政府 保証（人）.
In December 2021, the SEC 提案するd new liquidity 必要物／必要条件s for money market 基金s, 同様に as scrapping redemption 料金s and 制限s.
It also 提案するd adjusting 基金s' value in line with 取引，協定ing activity, a 過程 known as "swing pricing" which has drawn major pushback from the 産業.
Swing pricing, which under the 提案 would have been 適用するd to institutional prime and institutional 税金-免除された money market 基金s, 要求するs redeeming 投資家s, under 確かな circumstances, to 耐える the liquidit y costs of their redemptions.
In theory, "swing pricing" 減ずるs the incentive to run to the 出口 first.
Major 資産 経営者／支配人s, however, have said it is not appropriate for money market 基金s, which 投資する in high-質 short-称する，呼ぶ／期間／用語 負債 器具s and are designed to 扱う large 量s of flows for daily cash 管理／経営 目的s. They said the 追加するd cost of redeeming their cash would 運動 投資家s away from the 基金s.
"Based upon public feedback, today´s final 支配するs will 要求する liquidity 料金s instead of the 初めは 提案するd swing pricing 必要物／必要条件," SEC 議長，司会を務める Gary Gensler said in 発言／述べるs 用意が出来ている for an SEC open 会合 on Wednesday.
"I believe that liquidity 料金s, compared with swing pricing, 申し込む／申し出 many of the same 利益s and より小数の of the 操作の 重荷（を負わせる）s."
影響力のある 産業 groups 含むing the 安全s 産業 and 財政上の Markets 協会, 投資 Company 学校／設ける and the U.S. 議会 of 商業 堅固に …に反対するd swing pricing.
The new liquidity 料金 would instead 要求する money market 基金s to 課す 義務的な liquidity 料金s when a 基金 experiences daily 逮捕する redemptions that 越える 5% of 逮捕する 資産s, unless the 基金´s liquidity costs are ごくわずかの. It would also give the 基金´s board the discretion to 課す a 料金 if necessary. (報告（する）／憶測ing by John McCrank; 付加 報告（する）／憶測ing by Douglas Gillison; editing by Michelle Price, Nick Zieminski and Emelia Sithole-Matarise)
